インデックス投資（積立なし) をしてます。最近の株価下落でどんどん損してます。どんな対策が有効ですか？

Question

Hide Noguchi · Accepted Answer

僕も2008年のリーマンショックのころ似たような経験をしました。それは、毎月の積立金を積み立てる度に元金の一万が8千円、やがて6千円などと目減りして行くのをみて、イライラしながら「俺って何ってバカなことやってるんだ」「何とかせな」と思ってました。それと自分の投資額の残高はあれよあれよという間になんと半分くらいに減少してしまいました。それで債券に投資する手もありましたが、自分の場合「ほおって置いて何もしませんでした。」なるべく自分の投資がどうなってるか見ないようにしてました。

どうして「何もしなかった」かというと、正直「どうしていいかわからなかった」からです。ちょっといろいろ投資の本を読んだりしてみましたが、どこにも納得のいく回答をみつけられませんでした。ただどんなに自分の投資が低迷していても、不景気は永遠には続かないと信じてました。それと人は景気が悪くても、生きていかなくてはなりません。不景気でも結婚するし、学校へ行くし、葬式もあるし、引っ越しするし、消費ではいつかiPhoneを買い替えるだろうし、車も買い替える、子供が小学、中学、高校など進学すれば、いろいろ子供のため学用品、衣類、家具など購入すると考えてました。

「何もしない」というのは間抜けた投資でしたが、やがてブッシュ政権からオバマ政権になって、徐々に株価は回復し、ご存知の空前の好景気となりましたね。

それで、自分の投資は回復し、あれよあれよという短時間に当初の投資額に戻ったかと思うとさらに上昇をし続け、毎月自分の投資総額（資産）が増えていくのを見るのが楽しくなりました。

僕の場合「結果よし」だったのですが、投資のお金をいつ必要としているかが大切な目安となります。10年とか20年と言った長期なら、あまり心配することはないと思います。

それと分散。投資信託でも景気にあまり左右されないのもの（食料品や基幹産業など）、景気回復期に上昇するもの（子会社、小資本のファンド）、景気とあまり関係なく周期のあるもの（自動車業界など）など、いろいろなファンドに分散し、何割かは安全な債券に投資することです。それと自分が市場が下降時にどんな反応をする、上下動が激しい時に耐えられる投資家かどうかなどの自分の性格や投資目的をよく知ってることです。

先の事は誰にもわかりません。（知ったかぶりで話す専門家こそ眉唾もの。ご注意！）投資するお金がすぐ必要なら、インデックスファンドでも安全とはいえません。でも10年以上あるなら、回復する可能性大です。

ですから、短期の株価の上下動に心を奪われず、長期投資なら「放って置く」か半年に一回とか定期的に自分の投資の様子を見ることをお勧めします。ただし自分の状況や将来の計画が変わった時には投資先の分配を変える（比較的安定している債券の割合をふやす）ことですね。

それにしても、毎月株式が下降している時期に定期的に投資していくのは心理的に大変です。でも下降しているということは、株を底値または安値で買っているとも言えました。ただ、先がわからないので、市場がいつか回復することを祈るしかなかったです。

僕の場合25年以上の投資信託への投資で、ある程度の額になるのに、時間がかかりました。それと増える時はグラフでゆっくり右上がりではなく、あっという間（急激）でした。ですからあせらず、（いつそんな株価の高騰が分からないので）その時が来るの待つしかないと考えます。それまでにはただ、こつこつ貯金(投資）して、あまり市場の動きに神経質にならないことです。それが長年投資信託をして感じていることです。それから放って置くといいましたが、年に一二回は自分の財産がどうなってるか見て、資産を移動させることも大切と思います。そして、ある程度お金がたまったら、税金対策や社会への還元も考えなくてはいけませんよ。

何かお役に立てば幸いです。

Anonymous · Answer

まず、「どんどん損して」いるとのことですが、現実に立ち返ると、「含み損」が拡大しているだけで、実際に損はしていないことでしょう。

%3E 含み損（ふくみぞん）とは決済していない状態での損失のこと(含み益、含み損とは？FX初心者にありがちなダメな考え方 [ https://hiro-fx.com/unrealized-gain-loss ]　)
あくまでも評価損とも言われる架空の数字です。今、決済すれば現実の損失として具現化します。決済しないうちは、市場の変動に伴って含み損も変化します。

それにどう対処するか、というのが質問となるでしょうが、常に３つの方法があります。売る、買う、何もしない、この３つです。

その前に、重要なことは投資が有効かどうかは、投資家本人が自分で決めることだということです。そうすることができるためには、投資結果に対する期待値を設定して、それを守ることです。儲かればいいというのは期待値にはなりません。利益は何％確保する、損失が何%になったら売るといった具体的な数値を伴ったものです。

さて、３つの選択肢ですが；

売る：損失を確定して撤退するということ。市場変動に一喜一憂するならば、すぐにでも撤退をオススメします。損をするのが嫌だと言ってられません。ただし、自分で損切り(損を確定して、その水準にきたら売る)を判断できる基準を決めておき、それに忠実になるというのもありです。

買う：ナンピン買いという手法があります。

%3E ナンピン（難平）買いとは、保有している銘柄の株価が下がったときに、さらに買い増しをして平均購入単価を下げることナンピン買い│初めてでもわかりやすい用語集│ＳＭＢＣ日興証券 [ https://www.smbcnikko.co.jp/terms/japan/na/J0363.html ]
ただ同じ銘柄にこだわる必要はないと思います。ここではインデックスを対象としているので、分散投資という意味で、別の市場のインデックスを購入するという選択肢もいいと考えます。

下落後に、下落開始水準まで戻るのに相当の時間がかかることは予想されますから、考える時間はたくさんあります。いろいろな選択肢から選ぶことは重要です。期待値の設定もお忘れなく。

何もしない：ただ傍観しても意味がないので、様々な情報に触れて、なぜ市場が下落したのかを把握しておくことは有意義です。期待値がないということだと、いつまで経っても行動に移せないことになるので、何もしないではなくて、期待値を検討して設定するチャンスです。

以上、儲かる手法を期待されていたのならば、期待外れで残念でしたというほかありませんね。

A2A

Toshi "Bird" Yamauchi · Answer

2022年3月19日現在、この数日間で少し戻していますね。

もし、気になってどうしようもないという事であれば、一旦投資を止めたり、投資額を減らしたりするのも、一つの手だとは思います。ただ、あなたが資産形成期で、給料など一定の収入で、日常の支出を賄えるのであれば、続ける方が得策に思えます。

投資の勝ち方は、”スキル”もしくは、”規律”のどちらかでしょうね。

スキルは、かなり人を選びます。また、アクティブファンドの85%の成績がインデックスのパッシブファンドに投資成績で負けているという現状からすると、勝ち続ける人は、ほぼ居ない世界にも思えます。金融界の天才・秀才・専門家が、今は売りだと思って市場に放たれた株数と、同じく天才・秀才・専門家が、今は買いだと思って引き取られた株数が同じだから株価が付くわけです。意思決定者の人数比較はできませんが、株数は同じです。となると、意見はどちらが正しいかは分からない訳です。また、スキルを身に着けるまでの努力は、仕事と違って報われるとは限りません。仕事や労働は、やった分は安い賃金でもプラスですが、投資は、行った瞬間からマイナスもあり得ます。

そういった世界でしのぎを削らなくても、良いのが”規律”です。規律を持って、投資し続けることで、それらの平均値を取れるのがインデックス投資です。平均や標準と言うと、ちょっとダサく感じますが、その手法が生み出されるまでに、多くの時間やコストが掛けられて確立されてきたものです。

資産形成期であれば、長期を視野にいれて、継続して、既に投資した分は、そのままにしておく方が良いと思いますね。

規律を守るために、IDとパスワードをわざと間違って、ログインできない様に、ロックさせてしまう人も居るぐらいですので…

土屋 誠一 · Answer

私も投資信託の分散投資をしておりまして、1年たっての答え合わせのようですが「余力があるなら何もしない」が答えだったような気がします。

私は投資について全く知識がないので、利率がプラスもマイナスもある保証のない定期預金のように投資しています。正直投資のお金が0になっても構わないまたは大暴落が来ても耐えられるだろうなという金額でやっています。

そして利率は自分が確定するまで決まらない「シュレディンガーの金利」であると考えると損も得も自分が好きな時に決められるような気がします。「プラスだったらうれしいけど、マイナスなってもプラスなるまで待てばいいや」って気持ちですね。確定させていないので現時点のプラスも本当は意味ないんですが。

Masanori Suto · Answer

●前提知識

インデックス投資というのは、「市場の動きを表す指数（＝インデックス）」と同じ値動きをすることを目指して運用する投資手法のことをいいます。

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具体的には以下のインデックスに連動する商品があります。　ほんの一例です。

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株価指数

東証株価指数（TOPlX、日本）

JPX日経インデックス400（日本）

日経平均株価 (日本)

ダウ平均株価（米国）

NASDAQ総合指数（米国）

S&P 500（米国)

MSCIコクサイ・インデックス（日本を除く先進国）

FTSEカイガイ・インデックス（日本を除く先進国）

ほかにも、債券指数、REIT、コモディティなんてものインデックスが存在します。

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●歴史的経緯

さて・・・・インデックス投資商品って実は歴史が浅いのです。

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学術的に、”大多数の投資信託におけるアクティブファンド運用成果は、インデックスファンドに及ばない。”と学界では知られていたのですが、それを商品化したものがなかった。

そこに目をつけ、1975年12月31日、バンガード・グループの創業者ジョン・ボーグルによって、初のインデックスファンドが設定されたのです。

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なので、日本のバブル当時の有名な笑い話があります。

当時は株式絶好調。　証券会社の支店にずかずか乗り込んできて現金を窓口に積み上げ、”日経平均を買わせろ！”って方がいました。たぶんどこの証券会社もあったはず。

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バブル弾けてしばらくしても、インデックス投資商品が無かったので、

当時の機関投資家が日経平均連動したファンド運用する場合、そりゃあ大変でした。

証券会社の法人営業部に

”日経２２５銘柄ｘ１億円通し！”　＝　２２５億円注文

”XXX５０銘柄ｘ３億円通し！”　　＝　１５０億円注文

：

って注文が毎日何本も入ってきました。　それを当時はバスケットトレードと呼んでいました。

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このバスケット受発注システムがトラブルともう・・・悲惨。

私、何十億、何百億の注文をぶっ飛ばしたこともあります。

（あのときはほんとすみません・・・今も夢にでてきますｗ）

２２５銘柄の中に、システム銘柄という表向きいわれてても実態は紙テープで読み取れさせていてその紙テープが、ジャムるとかありえない運用も裏にはあったのです。

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●人気は乱立につながる

インデックス商品が開発され、バスケット注文をどんどん吸収していく、つまりインデックス商品の純資産額は急増していきます。個人も追従して購入・・・そりゃあこれほど説明しやすい商品だと売りやすいですしね。　証券会社に日経平均くれ！っていうお客さん、Welcome！って感じです。

なんたって、

・初心者でも理解しやすく始めやすい

・運用に掛かるコストが低い

・手間が掛からない

・インデックス・ファンドを購入するだけで分散投資になる

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そうすると、ひとつのインデックスを使った複数のファンドが生まれます。

当然、視点を変えたあんなインデックス、こんなインデックスと増えていきます。

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まったく異なる独立し相関関係のないインデックスだと全く問題ないのですが・・・

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例えば、東証一部企業で、日経２２５、TOPlX、日経400　の主要３インデックスに、

３つに採用されている企業があり

２つに採用されている企業があり

１つに採用されている企業があり

全く採用されていない企業があります。

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そうすると・・・おわかりですよね、

３つに採用されている企業に注文が集中します。

そりゃあそうならないように、株価の妥当性とか勘案して注文比率を調整するものの、どうしても注文いれなきゃならないジレンマは必ず発生します。

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一方で全く採用されていない企業にはファンド資金が流れていきません。

が、インデックス採用されたと同時に、株価が上昇基調に変わります。

市場すごろくで成り上がると株価があがるのはこれが理由です。

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なのである程度、同一のインデックス商品が飽和状態になると、株価が乖離するので、次の新しいインデックスを開発する・・・って話はあります。

日経400なんかも実は・・・っと喋りすぎ。

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●インデック乱開発？

主だった（株式・債券など商品カットの）インデックスは開発されたという意見があります。ならば、新しい着眼点で考えればいいだけ。

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そうですね・・・・可能性としては・・・

経産省が発表している　DX銘柄/DX企業。　これなんかは即インデックス化できますね。

あとは、SDGs/ESG企業。これも現在ガイドライン整備中なので、そのうちインデックス化されるでしょうね。

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インデックス投資がどんどん増え続けたらどうなりますか？

そうですね、市場との歪はおきます。歪が大きくならないようAMは努力しますがそれも限界があります。市場はいつも新たなインデックスを求めています。

Anonymous · Answer

そりゃインデックス投資だからインデックスが下がれば損になるのは当たり前じゃないですか。そんなときはホールドの一手。あるいはドルコスト平均の単価下げるんや、倍プッシュ、倍プッシュ、安くなったら買い時や、どんどん買うんやーというのも手です。(それはドルコスト平均とはいわない (でもいわせて (きもちはわかる (わかる

どのみち後で上がるんですから、下げたときに買うんですよ。そのための資金は当然残してありますよね? 私? 当然そんな資金ビタ一文ありませんよ! (えーw

Anonymous · Answer

11月8日に米国の中間選挙があります。米国民の関心はウクライナ問題やロシア、中国への興味よりも激しいインフレを続ける国内の小売価格の沈静化にありますから、民主党（バイデン政権）は必ず何かしらの対策を打つ必要があります。

目下の株価の下落は各国の利上げとインフレのダブルショックに対して政治が追随できていない状況なので、マーケットが暴れるのは今から8月くらいまでかなと思います。

8月は夏枯れと言って基本的に株価はおとなしいので、次の値動きは9月〜10月に中間選挙の結果予想と政策を折り込みするあたりです。なので、そこで少し戻すはずです。

積立投資をしているのであればどちらかと言えば、いまは買い増すシーンなんじゃないないかなと思います。一定金額を毎月拠出するとしたら、下落シーンは同じ金額で多くの単元が買えるということです。

積立をNISA口座でやっているならば下落して売って買い戻すと、すぐに限度額の40万円や120万円に達しますので非課税の恩恵が受けられません。

一般口座でも下落して売ると普通に損が出ますし、上手く買い戻して利益が出ると売却益の20％に課税されますから、これはこれで損です。なので積立ならば基本放っておくか、下落シーンは買い増ししないと意味が薄いかなと思います。

長期の投資をされるために長期パフォーマンスに優れたSP500を選ばれたはずです。

自分の口座が下落するのは気持ちよくありませんよね。お気持ちはとてもよくわかります。もしジェットコースター相場が性に合わないならば全世界投信にするともう少しマイルドな値動きになると思います。

※個人の経験に基づく投稿なので投資は自己責任にてお願い致します。

Itaru · Answer

こういう時は、どうしようもないかと。

世界全体の豊かさを共有するのがインデックス投資です。

地震や台風疫病で世の中のすべての人が損害を被ったのに、自分は前と同じ富を保持出来る、という資産は、何かおかしいのてす。

現金もそれに含まれます。

世の中の平均的な利益も損失を応分に受けている、と思って、人々全体が豊かさを取り戻すことを祈りましょう。

追記

逆の言い方をしてみましょう。世界の株式時価総額に比例するようなインデックス投資は、けっきょく人類のクレジット全体に比例します。これがどんどん下がり続けて1/10になったとすると、つまりは人類の経済活動が1/10になるということです。

そこまで経済が悪化した場合に頼れる資産などおそらくないでしょう。

インデックス投資をしたら、とにかく「人類全体の平均的繁栄」を願って日々努力するしかないということです。他の人を出し抜いて自分だけ豊かになることは求めない。それがインデックス投信という財産の持ち方の根本である、ということになります。

ただし、投信だけ持って、自分は働かなくても人類の富が増えれば分け前がもらえます。

Anonymous · Answer

今やめると、損が出ませんか？

いつから始めたのかはわかりませんが、2022年の初めからだとすると、損失が膨らんでいることでしょう。

資料：SP500 SBI証券

6月の末まで、ほぼ半年間下落続きで心配が募ってきているものと推察します。ただし、損失と言っても数字の上でのこと(これを含み損と言いますが)に過ぎません。

市場の下落が続く相場を「弱気相場」と呼びますが、これは永遠に続くわけではありません。一応、18ヶ月程度の継続とみる場合があります。しかしこれも状況次第ですから、今回のケースに当てはまるかどうかはわかりません。

そこで、弱気相場の背景とその変化の兆候を探ってみます。どういった材料に注意すべきか、それをどうみるかです。判断材料として役に立つといいですが。ー

【利上げ環境】コロナ禍による金融緩和は2022年3月初めに終了しました。FRB議長による利上げ宣言によって、金融緩和から一気に引き締めへとモード転換がありました。利上げは、企業の金利負担、債券投資へのシフトなど株式市場にとっては向かい風です。どこまで利上げが続くか、どのくらいの幅で利上げされるかというように、利上げのタイミングと利上げ幅が気になってきます。

【インフレ】利上げの目的は、インフレ退治です。２つポイントがあります。雇用が逼迫する（政府助成金で急いで働かなくともいいため、給料のいいものを選べる)ためインフレとなっています。企業にとってはコスト増加です。こうしたコストプッシュ型のインフレは株式にとってマイナスです。

また、コロナ禍後の経済活動の活発化が、かなり急速だとみなされています。需要増加によってやはりインフレが発生。こちらは、経済活動の活発化、製品価格上昇(そして賃上げへ)となるインフレなので、株式にとってはプラス。

よって基本的にはインフレは株式にとっては中立要因となると考えます。ただし、インフレの程度が急激だと利上げが当然視されますから、前の項目と同じ論点に。

【景気減速？】FRB議長の発言の中で、利上げによって景気減速の効果が出てきているといったものがありました。急激な経済活動を冷やす目的でも利上げを行ったと言えるわけですから、当然の帰結ともいえます。しかし、景気が冷えすぎるとこれは問題です。景気が減速してしまうようでは、インフレが続く中で、スタグフレーションという最悪の組み合わせになってしまいます。それゆえ舵取りが難しいと言われます。

現状では、次回の利上げは0.75％が確実と見做されています。ここでこの利幅が０.25％になったとすると、株式市場の反応はポジティブなものになります。理由は、利上げが終了するのが早まるかもしれないなど。少なくとも、下落続きの相場の大きな歯止めになりそう。

こうした兆候が出ているので、S&P500の積立投資をやめる理由はないかもしれないと考えます。今やめると損が出そうですし。

積立投資ということですから、価格は問わずに時間的な分散を行なっているわけです。また投資先は銘柄分散を可能にするインデックスですから、ここでも分散を実施済み。さらに積立ですから、投資金額の配分という意味でも分散済みです。

以上のことを再度考えてみてもいいと思います。

まあまあだめお · Answer

今からでも積み立てに切り替えるべきと思います。ドルコスト平均法にすることにより、こういう株価下落はインデックスの場合、ほぼノーリスクになります。むしろ安くなって嬉しいなぁ、もっと下がらないかなという思考になります。10年以上の長期投資の前提としての回答でした。

短期的にはなにが正解なのか私も知りたいです😭

Naoya Yamaguchi · Answer

コスト平均法で投資を続けるなら、決まった額を投資しつづけることになる。もっとも、日本株へのコスト平均法はやや分が悪いかもしれないね。

こういう事態に強いのは投資家より投機家、つまり、相場師だ。しかし、相場師として熟練の域に達するには、人それぞれ、どれくらいの時間がかかるかわからない。僕には20年の年月が必要だった。

祖父衛門 大和 · Answer

ご存知ないでしょうがインデックスとは「指数」という意味です。具体的にいうとS&P500やNASDAQ100、日経225などに連動している投資信託、ETFを買う事です。

S&P500に連動した投信を買ったのなら、FRBの金融政策に気を付けたりGAFAMやテスラ、エヌヴィディア等の四半期決算を見て買い増しや売りを考えろと回答すべきなのでしょう。

ところがあなたは「インデックス」と質問してしまっていますので答えようがないのです。

短文で質問しているということは小さなスマホの画面でなんとかしようと悪戦苦闘しているのでしょうが、水鉄砲で戦車に戦いを挑むようなものです。

今後、投資を続けるつもりなら表示できる情報量の多い20インチくらいのパソコンを買いましょう。せっかく親切に回答してもらっても、その意味が理解できなければ無駄になってしまいます。ちなみに複数のモニターを接続する必要はないので家電量販店で売られている普通のパソコンで十分です。

Takuya《ggrks》ググるかGPTに聞きな。 (Takuya《ggrks》) · Answer

ドルコスト平均法

市場の動きはプロでも見誤るので、

定期的に一定額を投資する。つまり積立をする。

毎月 定額で買う。すると平準化することができますので。

Anonymous · Answer

借金はやめといたほうがええと思いますYo(=‘ｘ‘=)

借金するなら、信用取引を行うか、FXみたいなのでレバレッジ掛けたほうがマシかなと考える。そもそも借金しなくても真っ当にやりゃあ儲かるYo（ただし大儲けとは言っていない）

利息制限法でいえば、借金の利率が10万未満で20%、10万〜100万未満で18%、100万以上で15%。そして一般人の会社員であれば借りられるのは年収の3分の1まで。これだけの金利を上回る利回りを長期に渡って出すのはなかなかしんどい。出せたとしても15〜20%を金貸しに持っていかれる。

そして、借金で投資すると投資している元本を一ヶ月単位で分割して返済しないといけないんですよねえ。

相場が上がってるときはイケイケドンドンなのでなんとでもなるんですが、2022年12月末時点のえっぐい下げのときに元本を切り崩そうとすると元本割れや予定よりも低い利回りで売らざるを得なくなる。

結局それが原因でリターンが下がる。相場って取らぬ狸の皮算用、自分の希望的観測なぞ容易に踏み潰して来るのでそこまで想定しないとカネ全部失うハメになる。

そもそも個人の借金で投資してリターンが出ても売却時に税金取られる上、借金の金利は投資のリターンの税金から控除される訳でもないので恐ろしく不利である。

金貸しが1〜6%程度で貸してくれるのならインフレ率を加味したり、上場企業の配当利回りを含めて考えるとありかもしれんが、そんな金利で貸して貰えるのは年収高くて担保をもった借金のとりっぱぐれのないエリート層か、資産持ちの富裕層ぐらいだろう。そんな人らは現金投資するだろうからねえ(=‘ｘ‘=)

積立投資は、一括でガーンと買った後すぐに、2021年9月の第一次岸田ショック（新しい資本主義と言う名の共産主義礼賛）、2022年5月の第二次岸田ショック(インベスト イン キシダデスとロンドンのシティで放言)、2022年12月末ごろの第三次岸田ショック(検討なし増税発言)や、日銀政策変更ショック(仮称)のような暴落前に買ってしまい、元本が毀損するリスクを時期を分けて買うことで分散する意味もある。積立で分散していれば安値で買えたのに、一括投資では低くなっても資金が手元にないので買えない。

※キッシーは株やってるやつの天敵

相場がチョット良くなるとコイツは増税を持ち出すから油断ならん_(:3｣∠)_

人間の心理として、暴落時はまだ下がるんじゃ無かろうかと、買うのが怖くもなる。高値の時ほどまだ上がると楽観して買いたくもなる。分散投資はそういう人間心理を排除する意味合いもある。人間心理を排除できれば長期的にみて右肩上がりのS＆P500などの株式指標と近い資産価値増加が見込める。

100年単位で経済を見れば右肩上がりに成長し続けている。長期投資とは、その経済成長に乗っかり儲ける、経済成長に伴うインフレに打ち勝ち実質の資産価値を下げないようにする意味もある。

そういう意味でも時期を分ける積立投資、いわゆるドルコスト平均法を取って置けば価格の乱高下というリスクを分散できるわけです。

Joshua Higuchi · Answer

インデックス投信は、一番儲かる方法でもなく、確実に儲かる方法でもなく、当然一番確実に儲かる方法でもありません。

そのインデックスの対象が株価指標であれば、株価全体の暴落の影響をモロに受けることになります。

ただ、個々の企業の不祥事や個別のセクターの不振の影響を受けることは少なくなる、というだけです。

その一方で、GAFAMなどのテック株がグングン上がっているときも、インデックス投信は緩やかに上がるだけです。つまり、そのような場面で一番儲かる方法ではありません。

では何がメリットなのか？

それはお書きになっているように、少額の資金でコツコツ積立ができることです。

積み立てれば、当然その積立分は増えていきます。しかし、それは銀行預金でもタンス預金でも同じことです。むしろ銀行預金やタンス預金は値下がりすることがないので、そちらの方が安全でしょう。

インデックス投信を積立するメリットは、それから出てくる配当益を自動的に投資口に追加し、積立分以上に増やしていけることです。

しかし、その成長は最初、まるで樹木の成長のように遅いものです。

その成長の遅さや、一時の値下がりに負けて、解約したくなる誘惑がでてきます。しかし、それをしたら「負け」なのです。

インデックス投信は、貴方が長期投資できる人間かどうかをテストする守り神のようなものです。

それによって資産を増やせることが分かるのは、10年後か20年後のことでしょう。

ここに宝が埋まっている。それを信じて、来る日も来る日も掘り返していたら、そこは豊かな作物を実らせる畑になった。宝とはその豊かな作物のことだった。

インデックス投信の積立とは、そんなようなものです。

Ikari Shuji · Answer

周りの人たちも20代であると想定して書きます。

よく学んでいらっしゃるか、現状を肌で感じているのでしょう。

まずそもそもの原因として少子高齢化が考えにあるのではないかと思います。

住んで働く人も減り、納税額も減っていくことが既に日本ではほぼ決まっているのですね。

投資にしても、基本は若いうちに行うものです。人生の後半は取り崩しや相続を考える時ですから。

今後米国が登りっぱなしであるか、頭打ちか衰退が始まるかは絶対を保証できるものではありませんが、現状では伸び代を感じさせる材料が揃っているのですよ。

なので、投資が海外に流れるから衰退していくのではなく、既に衰退が見えているからこそ若者の投資や雇用の意識が外に向かうのだと思いますね。

Anonymous · Answer

エビデンスなしで、失礼します。

10年もの間、同じ傾向が続くというのはありえない話です。とりわけ、株式市場においては上下の変動があって当然ですから、10年下げ続けるかどうかという議論はあまり生産的ではありません。

確かにFRBによるテーパリング終了と利上げのダブルパンチは無視できないネガティブな材料です。利上げのみであれば、過去の経験が生かされて金融市場への影響を図りながら、うまくコントロールできることでしょう。

しかし金融緩和策として購入してきた資産の圧縮、つまり資産売却による圧力は、FRBにも未知数となっているため不安視されています。特に住宅債権の取り扱いが最初にくるという憶測があります。昔のサブプライムローン問題（低所得者向け高金利住宅ローンの焦げ付き）が想起されて、明るい未来に暗雲をもたらしそうな印象です。

しかし、株式投資においては、材料を株価に織り込むと実際に政策が決定された時には、その悪材料には反応しないという特徴があります。したがって、どの程度悪材料を織り込んでいるのかが気になるところです。

これまでのコロナ禍では、業績相場というよりも金融相場の方が優勢だったと考えられます。世界中の中央銀行が流動性の確保の名の下に、お金を提供し続けてきましたから。これもいずれ終わるわけで、金融相場が終わり、よって株式をバスケットで買うインデックス投資は終わりだーと言いたい向きが多いことでしょう。

「森」を見てきた相場は終わり、今度は「木」を見る業績相場へと移り、個別株重視の流れが強まるとは思います。

しかし、インデックスを占める主要な銘柄を個別でみるとして、果たして大きな違いになるのかどうか疑問です。インデックスへの貢献度が大きい銘柄は、これまでインデックスとしての売買の影響を多く受けてきたと言えます。それが個別重視となったとしても、そこからインデックスに影響を及ぼすことになるのではないでしょうか。

インデックス投資よりも高いパフォーマンスを得ることに自信があれば、そうすればいいだけのことです。

10年続くにも疑問は残るし、インデックス投資が不遇になるという点にも疑問が残ります。

NYYN · Answer

高値で売って安値で入り直せたら、それは素人ではなくプロです。

下がると思って売ったインデックスが逆に上がってしまったらどうしましょう？機会損失になります。

そのまま持っていたら上がっていった相場で取り戻すには再び下落相場まで待って入り直すしかありませんが、いつになるかはプロでも分かりません。

持っているインデックスが米国株なら、私のオススメはそのまま持っていた方が良いです。現物ならどんなに下がろうともマージンコールなんて無いので、その高値で買ったポジションが、いつかは底値になる日が来るので放置で良いと思います。

アメリカは年金がインデックスにかかっているので、そう簡単には暴落させませんし、暴落したまま政府が何もしないことはありえないので、その辺は日本の現金主義とは根本的に構造が違うので、アメリカの足元を見て良いと思います。

ダウの100年チャートを見てみると良いです。またアメリカが何のために株式売買や会計の透明性を高めているか、それは企業の情報をより正確に公開し、株主を保護するためにあります。その辺も日本とは全く違います。ゾンビ企業なんか存在しませんし、嘘を付く会社はどんなに巨大であろうとも容赦しません。

米国株インデックスの損切りは一番やってはいけない行動の1つです。米国株の基本はBuy&Never Sellです。

Anonymous · Answer

去年後半の相場が、どうも天井のような気がして全部バサッと売ったので、大きな被害はありません。

去年後半が相場の天井だと感じた理由は、普段株の話をしない人が、株で儲けたいと言い出し、その人が買った後、すぐにおこった短期間だけの上昇で「めっちゃ儲かった！！」とえらく喜んでいたのを見て、こりゃ、ド天井を示すダメな兆候だなと思い即時売っぱらった。

バブルの末期によく散見される「株儲かってしょうがねえ！」と声高に叫ぶ靴磨き少年と、酔っぱらいのオッサンが各地で出没し、そのうえYouTubeやツイッターで、レバナスだの、オルカンだのという言葉が飛び交い、真に受けた、普段投資しない層から、それらが漏れ聞こえるようになってきたので、こう言うときゃあ何もしちゃあイケねえと、吾輩の本能が叫び始めたので、去年に逃げました(=‘ｘ‘=)

今年は、ロシアの侵略が始まる前までは休むも相場を決め込んでました。経験上、こういうときに手を出しても、ろくなことが無いが分かっていたからです。

昨年度総理に就任した、株式市場にとっての厄災である岸田文雄氏が巻き起こした【岸田ショック相場】という日本株式市場は逆風しか吹かない環境であったのと、アメリカのインフレ対応のための下落相場が、長期間続くであろうということが目に見えていたので、何もしませんでした。

ちなみに現在は、投げ売りされ始めた株を、ぼちぼちと買いあさり始めました。ただ、まだ下がる可能性のほうが依然として高いので打診的に買ってる感じです。底値が全く見えないので、落ちるナイフが完全に落ちきるまで待ったほうが良いようにも考えています。

私の投資は、他者が資産暴落への恐怖心に震え、積み上がった信用取引などの精算のために、投げ売られた価値の高い株を買うということを基本戦略をとしています。

「自分の背筋がゾッし、他者が阿鼻叫喚の声色をあげ、死屍累々、息も絶え絶えになっているときに株を買う」

「半値八掛け二割引」

「もうは未だなり、未だはもうなり」

「波が引いた時に初めて誰が裸で泳いでいたか分かる」

「野も山も皆一面に弱気なら、阿呆になりて米を買うべし」

こう考えると、まだ買うの早いな・・・。

Anonymous · Answer

インデックスファンドを買う醍醐味は長期積立投資時において、投資コスト（手数料や株価を見ておくためのコスト）が安いにもかからず、ある程度のリターンが期待できる（ほぼ約束される）ということです。

ドルコスト平均法（下図）を考える時、なぜそれが有効なのかと言えば、短期の株価の変動（ボラタリティ）について確実に予測できる人がいないからです。

「高値で買った」ということですが、たとえば今（23年9月9日現在）の日経平均株価は32,606円ですが「高い」ですかね。これを「高い」と考える時、例えばそれは、上の図の最も高い山の頂点に該当するでしょうか。

長期的（少なくとも数年～10年以上）を考える時、短期的（1年～数年）で「高い」とされた地点が、長期間で考えると「安い」（安かった）ということが生じます。(個人的には半年～1年以内に、3万6,000円は超えてくると思いますので、まだ「安い」と思っています。（注））

高い山（高値）と低い山（低値）がランダムに生じるとして、経済の成長が永続的に続くと仮定すると、毎月買うことで、徐々に平均価格で購入していることになります。価格が長期に右上がりになる場合、それは最適価格で買っていることに近いことになります。

なので、もし購入銘柄が「インデックスファンド」であるならば、そのまま保有します。そして、手持ち資金が少ないということですが、数千円でも良いので毎月、積み立て投資を続けます。

短期景気循環は概ね2-3年で傾向がかわることが多いので、2-3年好景気が続けば、その後2-3年かけて調整期間（横這い）か不況が来ます。

これは例えば職場で何かの施策（売上高を増やす、在庫を減らすなど）を考え、実行し、効果が出るまでの周期と感覚的には、一致するはずです。個々の企業は世界経済という大きな動きの中で、最適な戦略を考えるように動機付けられるので、個々の企業の活動の総和が、平均的な経済の好況・不況と連動します。（ここでは財政・金融政策の効果は割愛します。）

そこで、少なくとも2-3年の周期×2期（6年程度）、できれば3期（9年程度）程度、積立投資を行うと積立効果が「実感」しやすいと思います。何年かして、積立額が一定金額を超えると、かなりの威力を発揮することがあります。銀行預金の利率など目ではありません。

これにNISAやiDeCo、企業のDC積み立てを組み合わせて使うことで、さらに手数料の低減がはかれますから、総リターンを最大化できます。

これはもともと積み立て手数料の安い商品が多いこと、一定金額であれば非課税になること、会社が一部積み立て金を拠出してくれることがあるからです。つまり、投資手数料とは、ファンドに支払う手数料、税金、為替リスクが考えられますが、これらのリスクを低コストでカバーできるための道具が「NISA」や「iDeCo」、「DC積立」となります。

注）投資はくれぐれも自己責任でお願いします。